ウルカ・デ・リマ号を追う航海が始まった。一方、島ではエレノアを取り巻く状況が変わっていく。アンとラッカムには犯した罪のツケが回ってくる。
フリントはゲイツに真実を打ち明ける。ランドールはシルバーを窮地に追い込んでいた。マックスはラッカムの味方になり、ベインは命懸けの戦いに挑む。
アンドロマケ号を追う航海で犠牲は増え続ける。ビリーはゲイツに、フリントに対抗するよう求めた。島ではアンが自分の意思でエレノアと手を組んであることを計画する。エレノアはその計画を遂行するために、シルバーに助けを求めた。
フリントとウォルラス号の乗組員は大海原で敵船と死闘を繰り広げる。リチャード・ガスリーは娘のエレノアに事業の撤退を強いる。ラッカムは売春宿を手に入れて経営を始める。アンとマックスはテントで初めて言葉をかわしていた。
ウォルラス号の乗組員が船の補修作業中に大惨事を引き起こす。シルバーはビリーに気をつけるようフリントに忠告する。ラッカムとアンは生活を立て直そうとしている中、ベインは過去に出会った男の姿を目にする。エレノアはフリントからの依頼のため父親に助けを求める。
フリントとゲイツはウルカ・デ・リマ号を追うために僚船を探す。シルバーはビリーに気に入られようと反逆者を見つけた。ベインは理性的な振る舞いでエレノアを感心させる。ゲイツは僚船で船長を任されることになった。
フリントは乗組員の中に泥棒がいることを暴く。シルバーは売春宿にいるマックスのもとに逃げ込んだ。ラッカムはベインの反対を押し切って宝の情報を追い求める。エレノアは難しい選択を迫られていた。
